Использование коинтеграции для хеджирования

Книга посвящена разработке методов хеджирования финансовых обязательств с использованием коинтеграции. Даётся обзор соответствующего эконометрического инструментария, а также современных методов хеджирования. Анализируются работы, посвящённые изучению практических возможностей хеджирования на основе коинтериации. Предлагается метод повышения эффективности хеджирования на основе коинтериации засчёт использования нескольких коинтеграционных соотношений одновременно. При этом, итоговая линейная комбинация коинтеграционных соотношений, используемая при хеджировании, является решением поставленной оптимизационной задачи. Исследуется вопрос о применимости разработанного метода на реальных данных по валютному рынку Forex для различных валют и различного числа используемых коинтеграционных соотношений. Отдельное внимание уделяется вопросу о том, по каким данным (тиковым, ценам закрытия) следует оценивать коинтеграционные соотношения. Для таких оценок предлагается использовать разбиение торгового времени на "быстрые" и "медленные" (с точки зрения скорости изменения валютных курсов) периоды.